【车床两顶尖】公司点评纽威数控(沈阳车床配件)国产中高端数控机床领先企业积极扩产为未来业绩筑

【车床两顶尖】公司点评纽威数控(沈阳车床配件)国产中高端数控机床领先企业积极扩产为未来业绩筑

　　 2022年机床行业受封控等因素影响需求疲软，1-11月金属切削机床累计产量万台，同比下滑12.5%。据草根调研，2022年机床全年需求在三季度见底，10-11月有所回升，12月受影响有所下降。纽威数控前三季度实现营收13.亿，同比增长5.%，结合纽威数控新增订单及订单周期，预计四季度保持收入增长，收入增速大幅微型迷你小数控斜床身数控车床厂家零件预告业绩高增%-%更多车床刀架台1前三季度毛利率27.6%，较2021年全年水平提升了2.个百分点。毛利率提升的原因有：1产二手的小车床卧式加工中心国产领先，竞争对手多为国外品牌，为毛利率的产品，22年风电等行业对卧加需车床维修保养高毛利产品占比提升；2产能释放收入提升规模效应下毛利率提升；3上游原材料成本22年成下降趋势；4核心零部件自制率进一步提升。

　　 机床行业2023年为大周期（普通车床型号有哪些）和小周期（数控车床哪个牌子好）叠加向上的一年，需求景气度有望回升。2021年中国机床消费额为2亿美元（车床高手），全球机床消费额约为0亿美元（温州数控车床招聘信息），中国消费额占全球约%。我国虽为机床大国，但大而不强，机床核心零部件如数控系统、高端机床如五轴联动数控机床依然严重依赖进口，中高端国产化率约为30%。行业集中度较低，截至2021年底，我国临泉车床加工仍有9家，金属成形机床仍有数控车床自动编程普遍规模较小。随着制造业强链补链的推进，行业集中度提升、向高端化发展以及进口替代趋势明朗。

　　 纽威数控是国产中高端数控机床排头兵，产品种类齐全，大型加工中心、卧式加工中心能力突出，且有产品可进行进口替代，作为国产品牌积极应对下游景气的新能源车、风电等行业开发相关产品成果显著。IPO募投三期中高端数控机床产业化项目达产后新增产能10亿元，2022年开始释放产能，预计2024无锡仪表车床还储备了四期项目以继续扩大产能。我们认为，我国机床行业产业规模足够大，但国产品牌当前规模均较小，随着行业景气度提升，未来有望诞生规模跻身世界前老20车床数控车床技能弹性大。